Μπορεί να χρειαστεί λίγος χρόνος για να καταλάβετε πώς λειτουργούν όλα στη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων. Αυτό μπορεί ασφαλώς να ισχύει για την εμπορία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπου χρησιμοποιούνται διάφορα βασικά εργαλεία και πρόσθετες λειτουργίες κατά τη διάρκεια της διαδικασίας. Ένα τέτοιο εργαλείο είναι το Automated Market Maker (AMM), το οποίο πλέον χρησιμοποιείται καθημερινά από τους εμπόρους για την πραγματοποίηση συναλλαγών.
Το Decentralized Finance (DeFi) έχει επίσης σημειώσει σημαντική αύξηση στο ενδιαφέρον για το δίκτυο Ethereum και για άλλες πλατφόρμες έξυπνων συμβολαίων. Η απόκτηση της πληρωμής έχει γίνει ένας δημοφιλής τρόπος διανομής κουπονιών και το διακριτικό BTC σημειώνει σημαντική ανάπτυξη σε σύγκριση με το Ethereum.
Εν τω μεταξύ, τα αυτοματοποιημένα πρωτόκολλα διαπραγματευτών αγοράς, όπως το Uniswap, βλέπουν τακτικά ανταγωνιστικούς όγκους, υψηλή ρευστότητα και αυξανόμενο αριθμό χρηστών. Επαληθεύω Τι είναι οι δεξαμενές ρευστότητας κρυπτονομισμάτων; Γιατί είναι τόσο σημαντικό το DeFi;
Τι είναι όμως ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής αγοράς και μπορεί να σας φανεί χρήσιμος;
Γρήγοροι σύνδεσμοι
Τι είναι ο Automated Market Maker (AMM);
Μία από τις κύριες επιθυμίες πολλών κατόχων κρυπτονομισμάτων είναι να διαπραγματεύονται αναξιόπιστα (μη αξιόπιστο σύστημα σημαίνει ότι οι συμμετέχοντες δεν χρειάζεται να γνωρίζουν ή να εμπιστεύονται ο ένας τον άλλον ή κάποιον τρίτο για να λειτουργήσει το σύστημα). Δυστυχώς, τρίτα μέρη και κεντρικές αρχές μπορεί να είναι προβληματικές και χρονοβόρες για τη χρηματοδότηση, επομένως οι υπηρεσίες Αποκεντρωμένης Χρηματοδότησης (DeFi) έχουν σχεδιαστεί για την εξάλειψη αυτών των ζητημάτων. Εδώ βοηθάει ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής.
Ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής αγοράς είναι ένα ψηφιακό εργαλείο ή πρωτόκολλο για ένα αποκεντρωμένο χρηματοοικονομικό σύστημα που βασίζεται σε μια μαθηματική εξίσωση για την τιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων. Αντί να χρησιμοποιείται μια λίστα ζήτησης όπως οι παραδοσιακές πλατφόρμες συναλλαγών, τα περιουσιακά στοιχεία τιμολογούνται σύμφωνα με έναν αλγόριθμο τιμολόγησης. Χρησιμοποιείται για τη διευκόλυνση συναλλαγών κρυπτονομισμάτων που δεν είναι αξιόπιστες, δηλαδή χωρίς τρίτο μέρος. Αν και δεν χρησιμοποιείται από όλα τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων, χρησιμοποιείται από όλα τα αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων (DEX). Ωστόσο, πολλά από τα σημερινά μεγάλα χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων, όπως το Coinbase και το Kraken, δεν χρησιμοποιούν ένα αποκεντρωμένο μοντέλο, το οποίο μπορεί να είναι πολύ απίθανο για ορισμένους, καθώς η όλη ιδέα των κρυπτονομισμάτων βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην αποκέντρωση.
Έτσι, εάν θέλετε να χρησιμοποιήσετε ένα πλήρως αποκεντρωμένο χρηματιστήριο, θα συνδεθείτε με έναν αυτοματοποιημένο διαπραγματευτή αγοράς.
Το Uniswap, το πρώτο αποκεντρωμένο χρηματιστήριο που ξεκίνησε έναν επιτυχημένο αυτοματοποιημένο διαπραγματευτή, βρισκόταν στο blockchain Ethereum. Από την κυκλοφορία του το 2018, ο αυτοματοποιημένος μάρκετινγκ γίνεται όλο και πιο δημοφιλής στον κόσμο του DeFi.
Δεν θα βρείτε έναν αυτοματοποιημένο διαπραγματευτή πουθενά εκτός της βιομηχανίας DeFi. Είναι βασικά μια εναλλακτική λύση στα τυπικά βιβλία παραγγελιών που χρησιμοποιούν οι τακτικές ανταλλαγές. Αντί ένας χρήστης να παρέχει μια τιμή για να αγοράσει ένα στοιχείο από άλλο χρήστη, το AMM μπαίνει και τιμολογεί το στοιχείο όσο το δυνατόν ακριβέστερα. Πως λειτουργεί αυτό? Επαληθεύω Εξηγήστε τις κύριες χρεώσεις κρυπτονομισμάτων και πώς σας κοστίζουν χρήματα.
Πώς λειτουργεί ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής;
Ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής βασίζεται σε μαθηματικές συναρτήσεις για να τιμολογεί αυτόματα τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς ανθρώπινη παρέμβαση. Οι ομάδες ρευστότητας διαδραματίζουν έναν άλλο σημαντικό ρόλο σε αυτή τη διαδικασία.
Σε ένα χρηματιστήριο κρυπτονομισμάτων, μια ενιαία δεξαμενή ρευστότητας περιέχει ένα μεγάλο σωρό περιουσιακών στοιχείων που είναι κλειδωμένα σε ένα έξυπνο συμβόλαιο. Ο πρωταρχικός σκοπός αυτών των κλειδωμένων κουπονιών είναι η παροχή ρευστότητας, εξ ου και το όνομα. Οι ομάδες ρευστότητας απαιτούν από τους παρόχους ρευστότητας (δηλαδή τους παρόχους περιουσιακών στοιχείων) να δημιουργήσουν μια αγορά.
Αυτές οι δεξαμενές ρευστότητας μπορούν να χρησιμοποιηθούν για διάφορους σκοπούς, όπως η καλλιέργεια απόδοσης και ο δανεισμός.
Μέσα στις ομάδες ρευστότητας, δύο διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία ενώνονται για να σχηματίσουν ένα ζεύγος συναλλαγών. Για παράδειγμα, αν δείτε δύο γειτονικά ονόματα περιουσιακών στοιχείων που χωρίζονται με μια προθεσμιακή κάθετο (π.χ. USDT/BNB, ETH/DAI) σε ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο, εξετάζετε ένα ζεύγος συναλλαγών. Αυτά τα παραδείγματα ζεύγη είναι τα κουπόνια ERC-20 στο blockchain Ethereum (όπως στα περισσότερα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια).
Η αναλογία του ποσού ενός περιουσιακού στοιχείου προς ένα άλλο σε ένα ζεύγος συναλλαγών δεν χρειάζεται να είναι ίση. Για παράδειγμα, μια πισίνα μπορεί να περιέχει 80% Ethereum και 20% Tether, δίνοντας μια συνολική αναλογία 4: 1. Αλλά οι πισίνες μπορούν επίσης να έχουν ίσες αναλογίες.
Οποιοσδήποτε μπορεί να γίνει διαπραγματευτής καταθέτοντας ένα προκαθορισμένο ποσοστό δύο περιουσιακών στοιχείων σε ένα ζεύγος συναλλαγών στο aggregator. Οι έμποροι μπορούν να ανταλλάσσουν τα περιουσιακά στοιχεία έναντι της ομάδας ρευστότητας αντί να τα διαπραγματεύονται απευθείας μεταξύ τους.
Διαφορετικά αποκεντρωμένα κέντρα μπορούν να χρησιμοποιούν διαφορετικές λειτουργίες AMM. Το AMM της Uniswap χρησιμοποιεί μια αρκετά απλή φόρμουλα, αλλά παρόλα αυτά ήταν πολύ επιτυχημένη. Στην απλούστερη μορφή του, αυτός ο τύπος παρουσιάζεται ως "x * y = k". Σε αυτόν τον τύπο, το "x" είναι το ποσό του πρώτου περιουσιακού στοιχείου στη συγκέντρωση ρευστότητας και ενός ζεύγους συναλλαγών και το "y" είναι το ποσό του άλλου περιουσιακού στοιχείου εντός της ίδιας ομάδας και ζεύγους.
Με αυτόν τον συγκεκριμένο τύπο, κάθε δεδομένη ομάδα που χρησιμοποιεί AMM πρέπει να διατηρεί την ίδια συνολική ρευστότητα σε σταθερή βάση, πράγμα που σημαίνει ότι το "k" σε αυτήν την εξίσωση είναι σταθερό. Άλλα DEX χρησιμοποιούν πιο σύνθετες λειτουργίες, αλλά δεν θα ασχοληθούμε με αυτές σήμερα.
Η παραδοσιακή μάρκετινγκ συνήθως λειτουργεί με εταιρείες που διαθέτουν τεράστιους πόρους και πολύπλοκες στρατηγικές. Ο διαπραγματευτής σάς βοηθά να έχετε μια καλή τιμή και ένα περιορισμένο spread μεταξύ της τιμής προσφοράς και ζήτησης σε μια πλατφόρμα συναλλαγών που βασίζεται σε λίστα ερωτήσεων, όπως η Binance. Ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής αγοράς αποκεντρώνει αυτή τη διαδικασία και επιτρέπει σε οποιονδήποτε να δημιουργήσει μια αγορά στο Blockchain. Επαληθεύω Αποκεντρωμένη χρηματοδότηση: τι είναι η καλλιέργεια απόδοσης και γιατί είναι τόσο δημοφιλής;
Πλεονεκτήματα ενός αυτοματοποιημένου διαπραγματευτή
Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, η AMM μπορεί να απορρίψει τον μεσίτη και να κάνει τις συναλλαγές σε DEX εντελώς αναξιόπιστες, κάτι που είναι πολύτιμο στοιχείο για πολλούς κατόχους κρυπτονομισμάτων.
Η AMM παρέχει επίσης στους χρήστες ένα κίνητρο για παροχή ρευστότητας σε ομάδες. Εάν ένα άτομο παρέχει ρευστότητα σε μια συγκεκριμένη ομάδα, μπορεί να κερδίσει παθητικό εισόδημα μέσω προμηθειών συναλλαγών για άλλους χρήστες. Αυτό το οικονομικό δέλεαρ είναι η αιτία της πολλαπλότητας των παρόχων ρευστότητας στα DEX.
Για το λόγο αυτό, η ΑΜΜ είναι υπεύθυνη να φέρει ρευστότητα στο χρηματιστήριο, που είναι πραγματικά το ψωμί της. Επομένως, στο DEX, το AMM είναι κρίσιμο.
Επιπλέον, οι πάροχοι ρευστότητας μπορούν επίσης να επωφεληθούν από τη γεωργία απόδοσης μέσω AMM και δεξαμενών ρευστότητας. Το οποίο περιλαμβάνει ένα άτομο που αξιοποιεί το κρυπτονόμισμά του για να λάβει τα περιουσιακά στοιχεία της δεξαμενής ρευστότητας με αντάλλαγμα την παροχή ρευστότητας. Οι πάροχοι υπηρεσιών μπορούν επίσης να μετακινήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία μεταξύ ομάδων για να αυξήσουν τις αποδόσεις τους. Αυτές οι αποδόσεις έρχονται συνήθως με τη μορφή ετήσιου ποσοστού (APY).
Μειονεκτήματα ενός αυτοματοποιημένου διαπραγματευτή
Ενώ το AMM είναι πολύ χρήσιμο, μπορεί να δώσει τη θέση του σε ορισμένα μειονεκτήματα, συμπεριλαμβανομένης της ολίσθησης, η οποία συμβαίνει όταν υπάρχει διαφορά μεταξύ της αναμενόμενης τιμής ενός ψηφιακού στοιχείου και της τιμής του στοιχείου στο οποίο ολοκληρώνεται η εκτέλεση. Αυτό μετριάζεται αυξάνοντας την ποσότητα ρευστότητας σε ένα συγκεκριμένο σύμπλεγμα.
Επιπλέον, οι ομάδες AMM και ρευστότητας συνδέονται επίσης με μη μόνιμες ζημίες. Αυτό συνεπάγεται απώλεια χρημάτων μέσω διακυμάνσεων εντός ενός ζεύγους συναλλαγών. Αυτή η μεταβλητότητα αναφέρεται στην τιμή ενός ή και των δύο περιουσιακών στοιχείων εντός του ζεύγους. Εάν η αξία των περιουσιακών στοιχείων κατά την απόσυρση είναι μικρότερη από αυτή που ήταν κατά την κατάθεση, τότε ο κάτοχος έχει υποστεί μη μόνιμη ζημία.
Η μη μόνιμη απώλεια είναι ένα κοινό πρόβλημα στα DEX, καθώς τα κρυπτονομίσματα είναι ασταθή και απρόβλεπτα στη φύση τους. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, το περιουσιακό στοιχείο ανακάμπτει από την πτώση της τιμής του, γι' αυτό και αυτός ο τύπος απώλειας αξίας είναι γνωστός ως "μη μόνιμη".
Μια μη μόνιμη απώλεια προκύπτει όταν το ποσοστό των κατατεθειμένων κουπονιών αλλάζει μετά την κατάθεσή τους στο pool. Όσο μεγαλύτερη είναι η αλλαγή, τόσο μεγαλύτερη είναι η μη μόνιμη απώλεια. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής συνεργάζεται καλύτερα με ένα ζεύγος διαπραγματεύσεων από μάρκες παρόμοιας αξίας, όπως stablecoins ή δεσμευμένα tokens. Εάν η μέση τιμή μεταξύ του ζεύγους συναλλαγών παραμένει εντός σχετικά περιορισμένου εύρους, η μη μόνιμη απώλεια είναι επίσης μικρή. Επαληθεύω Πώς να ξεκινήσετε μια καριέρα στη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων.
Η αυτοματοποιημένη εταιρεία μάρκετινγκ συνεχίζει το DeFi να λειτουργεί
Ενώ ένας αυτοματοποιημένος διαπραγματευτής μπορεί να είναι πολύ επωφελής στα DEX, σίγουρα ενέχει ορισμένους κινδύνους για τους εμπόρους και τους επενδυτές. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο είναι πάντα σημαντικό να κατανοείτε ποια υπηρεσία DeFi θέλετε να χρησιμοποιήσετε πριν προσφέρετε οποιοδήποτε από τα χρήματά σας. Με αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να προετοιμαστείτε όσο το δυνατόν περισσότερο για απροσδόκητες πτώσεις τιμών ή κολλήματα. Τώρα μπορείτε να δείτε Ποια είναι η παγίδα αρκούδας και ταύρου στα κρυπτονομίσματα; Πώς μπορώ να το αποφύγω;
